LEHDISTÖTIEDOTE
13.10.2009
Sijoittajien riskinottohalukkuus on palannut ja jopa lisääntynyt. Tämä näkyy rahastosijoittamisen viimeaikaisessa kasvussa. Osaltaan tähän vaikuttaa se, että sekä lyhyet että pitkät korot ovat painuneet historiallisen alhaisille tasoille. Tapiola Varainhoidon rahastot Tapiola Eurooppa, Tapiola Maailma 80 sekä yhdistelmärahastot Tapiola 2010, 2015, 2020 ja 2025 täyttävät tänä syksynä 10 vuotta. Tapiolan rahastot ovat onnistuneet haastavassa tilanteessa ylittämään vertailuindeksit, kertoo Tapiola Varainhoidon pääekonomisti ja apulaisjohtaja Jari Järvinen.
”Akateemiset tutkimukset osoittavat, että kulujen jälkeen valtaosa aktiivisista rahastoista jää vertailuindekseilleen. Tapiolan rahastot ovat tässä mielessä miellyttävä poikkeus. Aktiivinen varainhoito ja riskinotto ovat kannattaneet”, Jari Järvinen sanoo.
Tapiola Eurooppa on ylittänyt vertailuindeksin huimasti 10 vuoden aikana
Rahastoja hoidetaan pitkäjänteisesti. Esimerkiksi Tapiola Eurooppa -osakerahaston sijoituskohteita on vuosien mittaan muutettu, mutta sijoitusfilosofia on pidetty tietoisesti samana. Tapiola Eurooppa sijoittaa eurooppalaisille osakemarkkinoille ja sen sijoitukset tehdään kymmenelle eri toimialalle. Rahasto avattiin myös kuukausisäästäjille helmikuussa 2009. Rahaston sijoituskohteet perustuvat Tapiola Varainhoidon osaketiimin omaan analyysiin ja salkunhoitajien pitkään yritys- ja toimialatuntemukseen.
”Vertailuindeksit ovat usein rakenteeltaan vääristyneitä: joidenkin toimialojen ja isojen yhtiöiden painoarvo korostuu. Me olemme pyrkineet tasapainoiseen salkkuun, ja sijoitusstrategiamme ja hajautus ovat onnistuneet. Rahasto on tuottanut 10 vuoden aikana 27,7 prosenttia ja ylittänyt markkinaindeksin peräti 25,7 prosentilla. Vuosituotoiksi muutettuna rahaston tuotto oli 2,5 prosenttia, kun indeksi on tuottanut 0,2 prosenttia. Viimeisten 12 kuukauden aikanakin rahasto on tuottanut 4,5 prosenttia eli ylittänyt selvästi indeksin, joka on laskenut 1,9 prosenttia”, kertoo korko- ja osakesijoituksista vastaava apulaisjohtaja Outi Kalpio Tapiola Varainhoidosta.
Tapiolan rahastoilla hyvät kansainväliset luokitukset ja tehokkuusluvut
Tapiolan rahastot ovat saaneet hyvät luokitukset kansainvälisiltä rahastoluokituslaitoksilta Eufexilta ja Morningstarilta. Puolueeton rahastovertailija Morningstar antoi 1.10.2009 Tapiola Eurooppa -rahastolle täydet viisi tähteä ja rahaston Eufex-luokitus on 8/10. Samoin 10 vuotta täyttävän Tapiola Maailma 80 -rahaston Eufex-luokitus on 8/10 ja se on vertailuryhmänsä kolmanneksi tehokkain rahasto. Rahaston Morningstar-luokitus on 4/5 (9.10.2009). Lisäksi Tapiolan tavoiterahastojen Eufex-luokitusten mediaani on 9/10.
Rahastoluokittaja Lipper valitsi huhtikuussa Tapiola Maailma 50 -yhdistelmärahaston pohjoismaisista sijoitusrahastoista parhaaksi ryhmässä, jossa oli mukana 11 maailmalaajuisesti sijoittavaa yhdistelmärahastoa.
”Hyvät luokitukset kertovat rahastojen hyvästä tuotto-riski-suhteesta eli tehokkuudesta. Tehokkuuslukuja tärkeämpi asia on kuitenkin se, että asiakas löytää sopivan rahaston, joka vastaa hänen omia tavoitteitaan eli riskiottohalukkuutta tai -sietokykyä. Tehokkuuslukuihin ja tunnustuksiin on suhtauduttava nöyrästi, eivätkä ne ennusta tulevaisuutta”, Jari Järvinen sanoo.
Järvinen muistuttaa, että esimerkiksi yhdistelmärahastojen säännöt määrittelevät riskienhallinnallisista syistä minimiosakepainon, jonka verran osakkeita on aina vähintään oltava salkussa. Tämä vaikuttaa pitkän ajan tuottoihin.
”Jos meillä olisi ollut täydellinen ennakkotietämys tulevaisuudesta ja olisimme esimerkiksi Maailma 80 -rahastossa ylipainottaneet parasta omaisuusluokkaa eli valtionlainoja ja alipainottaneet heikointa omaisuusluokka eli osakkeita, tuottoa olisi kertynyt keskimäärin -0,1 prosenttia vuodessa. Nyt toteutunut tuotto on ollut keskimäärin 0,8 prosenttia vuodessa kaikkien kulujen jälkeen, mikä kertoo siitä, että allokaatiopäätökset, rahastovalinnat ja rahastojen sisällä tehdyt yritysvalinnat ovat olleet onnistuneita ja tuoneet asiakkaille lisäarvoa”, Järvinen kuvaa.
Osakkeiden tuotot jäänevät alhaisiksi tulevan vuosikymmenen aikana
Rahastomarkkinoille on 10 vuodessa tullut runsaasti uusia tuotteita ja palveluntarjoajia, mikä on lisännyt kilpailua. Euroopassa on jo enemmän sijoitusrahastoja kuin yksittäisiä pörssiyhtiöitä. Osa tuotteista on myös hyvin monimutkaisia, eivätkä niihin sisältyvät riskit aina ole helposti ymmärrettävissä, Järvinen sanoo. Tapiola Varainhoidossa tuotteiden selkeyteen on siksi kiinnitetty erityistä huomiota.
Järvinen sanoo, että pitkäaikaiselle sijoittajalle on aina hyvä aika sijoittaa rahastoihin - erityisesti nyt, kun lyhyet markkinakorot ovat ennätyksellisen alhaisia eivätkä tilien ja talletusten korot ja tuotto-odotukset tarjoa kilpailukykyistä vaihtoehtoa.
”Elämme kuplien jälkeisessä ympäristössä. Osakkeet ovat edelleen pitkän aikavälin näkökulmasta kalliita, jonka vuoksi niiden tuotto-odotus on alhainen ja tuotot jäänevät odotettua alhaisemmiksi myös tulevan vuosikymmenen aikana. Osake-, asunto-, raaka-aine- ja luottokuplan puhkeamisten luoma ympäristö on suuri haaste sijoitustoiminnalle. Sijoittaminen on ennen kaikkea riskienhallintaa, ja sijoittajan kaikkein tärkein päätös on valita itselleen sopivin rahasto”, Järvinen sanoo.
Lisätiedot:
Jari Järvinen
apulaisjohtaja ja pääekonomisti, tutkimus ja rahastovarainhoito
Tapiola Varainhoito Oy
040-563 9761
Outi Kalpio
apulaisjohtaja, korko- ja osakesijoitukset
Tapiola Varainhoito Oy
040-560 6511
etunimi.sukunimi@tapiola.fi
Tiedotuspalvelut/ Tiina Riippa